Panici bancari del terzo tipo. (Banking panics of the third kind)

Abstract

Il presente articolo sostiene che gli strumenti disponibili per le autorità monetarie possono combattere efficacemente solo un caso particolare di panico bancario . Vi sono , tuttavia , altri due casi in cui , nel rispetto delle regole istituzionali , non esiste una soluzione da trovare . Nel primo , la presenza di un grande debito a breve termine da parte dello Stato , mescolato con una diffusa tendenza inflazionistica , pone le basi per una situazione in cui la fiducia nel debito pubblico potrebbe vacillare . Nel secondo , quello che può essere definito come un "panico bancario del terzo tipo " , una crisi di risultati di fiducia in una corsa sul debito pubblico e innesca una crisi finanziaria . Il lavoro analizza alcune delle questioni relative alla gestione del debito pubblico in Italia che le autorità monetarie stanno affrontando . Essa conclude che le autorità che fare con qualcosa di molto simile a un "panico del terzo tipo " e potrebbero quindi essere spinto a promuovere importanti cambiamenti istituzionali , al fine di scongiurarlo

The present article argues that the tools available to monetary authorities may effectively combat only one particular case of banking panics. There are, however, two other cases in which, within the institutional rules, there is no solution to be found. In the first, the presence of a large short-term debt on the part of the State, mixed with a widespread inflationary trend, lays the foundations for a situation where confidence in government debt may falter. In the second, what may be referred to as a "banking panic of the third kind", a crisis of confidence results in a run on government debt and triggers a financial crisis. The work analyses some of the questions regarding the management of public debt in Italy that monetary authorities are currently facing. It concludes that authorities are dealing with something very similar to a "panic of the third kind" and could thus be pushed to promote important institutional changes in order to avert it.

JEL: H63, G01