Gli alti livelli di NPL indeboliscono la capacità delle banche di erogare credito? (Do high NPLs weaken banks' ability to lend?)

Abstract

Vari autorevoli commentatori hanno recentemente sostenuto che un elevato stock di crediti deteriorati (non-performing loans, NPLs) nei bilanci bancari possa ostacolare l’erogazione di credito e quindi il corretto funzionamento del meccanismo di trasmissione della politica monetaria. Questo articolo solleva dubbi su questa tesi e suggerisce un punto di vista più articolato. Evidenzia che non esistono serie analisi teoriche della relazione tra NPLs e dinamica del credito, e che l’evidenza empirica è scarsa. Le politiche di vigilanza dovrebbero porsi l’obiettivo di massimizzare il tasso di rientro in bonis, piuttosto che di eliminare gli NPL.

It has recently been argued that high non-performing loan stocks can limit banks’ lending ability, and thus impair the effectiveness of monetary policy. The present article questions this claim and argues for a more nuanced view. It points to the lack of serious theoretical analysis of the relationship between non-performing loan stocks and credit dynamics; the empirical evidence is also scarce. Policy should focus on maximising the ‘cure rate’ rather than eliminating non-performing loans entirely.

JEL codes: G21, G28, E51