Specificità e modelli di governo delle banche: un’analisi degli assetti proprietari dei gruppi bancari italiani (Specificity and Models of Banking Governance: An Analysis of the Ownership Structure of the Italian Banking Groups)
DOI:
https://doi.org/10.13133/2037-3651/9963Keywords:
Banking, Governance, Ownership Structure, Ownership, StockholderAbstract
This paper aims at discussing the specificity of the banking governance and analysing the ownership structure of the Italian banking groups. Summing up, the theses here argued are: 1) the specificity of the banking activity restricts the role of stockholders, creditors and markets as channels of governance, while magnifying the role of regulation and authorities; 2) it is not possible to define a sole optimal model of banking governance; however, the market in which the bank is called to operate and the interests judged deserving of protection make some models of governance less suitable than others; 3) the models of banking governance currently more diffused in Italy are those of public banks, controlled by banking foundations, and of mutual and co-operative banks; 4) among the larger Italian banking groups there are heavy cross shareholdings, whereas they are weak among the regional banking groups; the sharing by Italian regional banks of larger banks' capital is increasing.
JEL Codes: G21, G34, G32
Keywords: Banking, Governance, Ownership Structure, Ownership, Stockholder
References
AFFINITO M. e E. REVIGLIO (1998), Banche d'Italia, il Sole 24 Ore Libri, Milano.
ALESSANDRINI P. (1996), "I sistemi locali del credito in regioni a diverso stadio di sviluppo", Moneta e Credito, vol. 49, pp. 567-600.
ALESSANDRINI P. e A. ZAZZARO (1999), "A 'possibilist' approach to local financial systems and regional development: the Italian experience", in R. Martin ed., Money and the Space Economy, J. Wiley and Sons, Chichester e New York, pp. 71-92.
ALESSANDRINI P. e A. ZAZZARO (2000), "L'evoluzione dei sistemi finanziari locali nell'era dell'euro", Moneta e Credito, vol. 53, pp. 279-99.
BARBETTA G. e C. BELLAVITE PELLEGRINI (2000), "Origine e problemi di governance delle fondazioni", in L. Filippini, a cura di, Economia delle fondazioni. Dalle Piae Causae alle fondazioni bancarie, il Mulino, Bologna, pp. 139-72.
BARCA F., G. FERRI e N. PESARESI (1998), "Banks and corporate governance in Italy: a two-tier system", in M. Balling, E. Hennessy e R. O'Brien eds, Corporate Governance, Financial Markets and Global Convergence, Kluwer Academic Publishers, Dordrecht, pp.17-39.
BARTH J.R., G. CAPRIO Jr. e R. LEVINE (2000), "Banking systems around the globe: do regulation and ownership affect performance and stability?", World Bank, mimeo.
BAUMS T. (1995), "Universal banks and investment companies in Germany", N.Y.U. Salomon Centre Conference on Universal Banking, mimeo.
BEBCHUCK L.A. (1999), "A rent-protection theory of corporate ownership and control", Harvard Law School Discussion Paper, no. 260.
BEBCHUCK L.A. (1999), "Rent protection and the evolution of a firm's ownershipstructure", Harvard University, mimeo.
BEBCHUCK L.A. e M.J. ROE (1999), "A theory of path dependence in corporate ownership and governance", Stanford Law Review, vol. 52, pp. 127-70.
BIANCHIM., M.L. DI BATTISTAe G. LUSIGNANI (1998), "Assetto proprietario e performance delle banche italiane", Banca Impresa Società, vol. 17, pp. 85-145.
BIANCOM. e E. PAGNONI (1997), "I legami creati tra le società quotate dagli interlocking directorates: il caso delle banche", in Proprietà controllo e governo delle banche, Quaderno di Moneta e Credito, pp. 215-44.
BOOT A.W.A. e J.R. MACEY (1999) "Objectivity, proximity and adaptability in corporate governance", CEPR Discussion Paper, no. 2257.
BRUSCO S. (2000), "Salvate la banca media", La Repubblica, Affari & Finanza, vol. 15, n. 2.
BRUZZONE G. (1997), "Concorrenza e corporate governance delle banche", in Proprietà, controllo e governo delle banche, Quaderno di Moneta e Credito, pp. 191-214.
BUSETTA P. e S. SACCO (2001), "Razionamento, concentrazione e segmentazione nel mercato del credito del Mezzogiorno", in P. Alessandrini, a cura di, Il sistema finanziario italiano tra globalizzazione e localismo, il Mulino Bologna, pp. 95-113.
CIOCCA P. (1991), Banca, finanza, mercato, Einaudi, Torino.
CIOCCA P. (1997), "Note su impresa, banca, diritto societario", in Proprietà, controllo egoverno delle banche, Quaderno di Moneta e Credito, pp. 151-72.
CONTI G. e G. FERRI (1997), "Banche locali e sviluppo economico decentrato", in F. Barca, a cura di, Storia del capitalismo italiano dal dopoguerra a oggi, Donzelli, Roma.
CONTI V. e M. SENASI (1999), "Banche private e pubbliche: un confronto internazionale", in F. Riolo, e D. Masciandaro, a cura di, Il governo delle banche in Italia, Fondazione Rosselli, Quarto rapporto sul sistema finanziario italiano, Edibank, Milano, pp. 155-73.
DE BONIS R., B. MANZONEe S. TRENTO(1994), "La proprietà cooperativa: teoria,storia ed il caso delle banche popolari", Temi di discussione, n. 238, Banca d'Italia.
DE CECCO M. (1994), "Il sistema bancario italiano a una svolta storica", Economia Italiana, vol. 18, n. 1, pp. 57-75.
DE VITI DE MARCO A. (1936), La funzione della banca, 2ª ed., Einaudi, Torino.
DEWATRIPONT M. e J. TIROLE (1994), The Prudential Regulation of Banks, MIT Press, Cambridge, Mass.
DOWD K. (1996), Competition and Finance. A Reinterpretation of Financial and Monetary Economics, Macmillan Press, London.
FAMA E.F. e M.C. JENSEN (1983), "Separation of ownership and control", Journal of Law and Economics, vol. 26, pp. 301-25.
FERRI G. e M. MESSORI (2000), "Bank-firm relationship and allocative efficiency in Northeastern and Central Italy and in the South", Journal of Banking and Finance, vol. 24, pp. 1067-95.
FERRI G. e S. TRENTO (1997), "La dirigenza delle grandi banche e delle grandi imprese: ricambio e legami", in F. Barca, a cura di, Storia del capitalismo italiano, Donzelli, Roma, pp. 405-27.
FULGHIERI P. e L. ZINGALES (1998), "Privatizzazioni e struttura del controllo societario: il ruolo delle 'public company'", in F. Giavazzi, A. Penati e G. Tabellini, a cura di, Liberalizzazione dei mercati e privatizzazioni, il Mulino, Bologna, pp. 107-73.
GIANNOLA A. (2001), "Le imprese meridionali negli anni Novanta", in M.R Carillo e A. Zazzaro, a cura di, Istituzioni, capitale umano e sviluppo del Mezzogiorno, ESI, Napoli, pp. 33-56.
GIAVAZZI F. e M. BATTAGLINI (1998), "Should we trust banks when they sit on the board of directors?", in M. Balling, E. Hennessy e R. O'Brien eds, Corporate Governance, Financial Markets and Global Convergence, Kluwer Academic Publishers, Dordrecht, pp. 163-96.
GROS-PIETRO G.M., E. REVIGLIO e A. TORRISI (2001), Assetti proprietari e mercati finanziari europei, il Mulino, Bologna.
GROSSMAN S.J. e O. HART (1980), "Take-over bids, the free rider problem, and the theory of the corporation", Bell Journal of Economics, vol. 11, pp. 42-64.
GUINANNE T. (2001), "A 'friend and advisor': management, auditors, and confidence in Germany's credit cooperatives, 1889-1914", Economic Growth Center Discussion Paper, no. 824, Yale University.
HANSMANN H. (1996), The Ownership of Enterprises, Cambridge University Press, Cambridge.
HART O. (1995), Firms, Contracts, and Financial Structure, Clarendon Press, Oxford.
HART O. e J. MOORE (1998), "Cooperatives vs. outside ownership", NBER Working Paper, no. 6421.
INZERILLO U. e M. MESSORI (2000) "Le privatizzazioni bancarie in Italia", in S. De Nardis, a cura di, Le privatizzazioni italiane, il Mulino, Bologna.
LA PORTA R., F. LOPEZ-DE-SILANES e A. SHLEIFER (2000), "Government ownership of banks", NBER Working Paper, no. 7620.
LUCCHETTI R., L. PAPI e A. ZAZZARO (2001), "Efficienza del sistema bancario e crescita nelle regioni italiane", in P. Alessandrini, a cura di, Il sistema finanziario italiano tra globalizzazione e localismo, il Mulino Bologna.
MASCIANDARO D. (1999), "La corporate governance nelle banche popolari", in F. Riolo e D. Masciandaro, a cura di, Il governo delle banche in Italia, Fondazione Rosselli, Quarto rapporto sul sistema finanziario italiano, Edibank, Milano, pp. 223-48.
MATTIOLI R. (1962), "I problemi attuali del credito", Mondo Economico, n. 2, pp. 1-5; rist. in L. Villari, a cura di, Il ruolo del capitalismo finanziario, Laterza, Bari, 1972, pp. 662-80.
MAYER C. (1998), "Corporate governance, competition and performance", in M. Balling, E. Hennessy e R. O'Brien eds, Corporate Governance, Financial Markets and Global Convergence, Kluwer Academic Publishers, Dordrecht, pp. 235-60.
MENICHELLA D. (1944), "Le origini dell'IRI e la sua azione nei confronti della situazione bancaria", in Scritti e discorsi scelti 1933-1966, Banca d'Italia, Roma.
MESSORI M. (1998), "Banche, riassetti proprietari e privatizzazioni", Stato e Mercato, n.52, pp. 93-126.
MESSORI M. (1999), "Banche e fondazioni bancarie", in F. Riolo e D. Masciandaro, acura di, Il governo delle banche in Italia, Fondazione Rosselli, Quarto rapporto sul sistema finanziario italiano, Edibank, Milano, pp. 175-206.
MESSORI M. (2000), "Fondazioni e assetti proprietari del sistema bancario", in L. Filippini, a cura di, Economia delle fondazioni. Dalle Piae Causae alle fondazioni bancarie, il Mulino, Bologna, pp. 173-98.
MODIGLIANI F. e E. PEROTTI (2000), "Security markets versus bank finance: legal enforcement and investors' protection", International Review of Finance, vol. 1, pp.81-96.
MOORE G. (1999), "Solutions to the moral hazard problem arising from the lender-of-last-resort facility", Journal of Economic Surveys, vol. 13, no. 4, pp. 443-76.
MORCK R. e M. NAKAMURA (1999), "Japanese corporate governance and macroeconomic problems", Hier Discussion Paper, no. 1893, Harvard University.
PAGANO M. e P. VOLPINI (2001), "The political economy of corporate governance",CEPR Discussion Paper, no. 2682.
PORTA A. (1999), "Governo delle banche e rapporti banca-impresa", in F. Riolo e D. Masciandaro, a cura di, Il governo delle banche in Italia, Fondazione Rosselli, Quarto rapporto sul sistema finanziario italiano, Edibank, Milano, pp. 97-110.
PRESTI G. (1998), "Il governo delle banche popolari e di credito cooperativo", Banca Impresa Società, vol. 17, pp. 147-81.
PROWSE S. (1994), "Corporate governance in an international perspective: a survey of corporate control mechanisms among large firms in the United States, the United Kingdom, Japan and Germany", Bis Economic Papers, no. 41.
PROWSE S. (1997), "Il sistema di gestione aziendale nel settore bancario: qual è lo stato attuale delle nostre conoscenze in merito?", in Proprietà, controllo e governo dellebanche, Quaderno diMoneta e Credito, pp. 11-44.
RASMUSEN E. (1988), "Mutual banks and stock banks", Journal of Law and Economics,vol. 31, pp. 395-421.
ROE M. (1994), Strong Managers, Weak Owners: the Political Roots of American Corporate Finance, Princeton University Press, Princeton.
ROE M. (2000), "Political preconditions to separating ownership from corporate control",
Stanford Law Review, vol. 53, pp. 539-606.
SAPIENZA P. (2001), "What do state-owned firms maximize? Evidence from Italian banks", Northwestern University, mimeo.
SARCINELLI M. (1997), "Governare la banca tra modelli e realtà", in Proprietà, controllo e governo delle banche, Quaderno di Moneta e Credito, pp. 267-301.
SHLEIFER A. e R. VISHNY (1997), "A survey of corporate governance", The Journal of Finance, vol. 52, pp. 737-83.
TERANISHI J. (1997), "Il governo delle banche nel sistema economico giapponese", in Proprietà, controllo e governo delle banche, Quaderno di Moneta e Credito, pp. 45-71.
TIROLE J. (2001), "Corporate governance", Econometrica, vol. 69, pp. 1-35.
TONVERONACHI M. (1997), "Governo societario delle banche: soluzioni alternative di struttura coerente e di controllo", in Proprietà, controllo e governo delle banche, Quaderno di Moneta e Credito, pp. 119-49.
WHITE L.H. (1999), The Theory of Monetary Institutions, Blackwell, Oxford.
ZAZZARO A. (1998), "L'articolazione territoriale del sistema bancario: aspetti teorici e lcune evidenze per la Campania", Moneta e Credito, vol. 51, pp. 295-330.
ZAZZARO A. (1999), "Banche acefale e imprese pensanti: una combinazione possibile?", Orizzonte Sicilia, n. 20, pp. 13-20.
ZAZZARO A. (2000), "Governo delle banche e gruppi bancari: gli assetti proprietari dei ruppi bancari italiani di medie dimensioni", Università di Ancona, mimeo.
Downloads
Issue
Section
License
All material in this website and every article published by the review are licensed under a Creative Commons Attribution - Non commercial - No derivates 4.0 International license. Authors retain all rights on their works and grant the right to first publication to the review under the aforementioned license.
