Come difendere la globalizzazione e salvaguardare i sistemi bancari dal contagio?(How to Defend Globalization while Safeguarding Banking Systems from Contagion?)

Abstract

Il lavoro riassume la letteratura principale sull'impatto della globalizzazione e della crisi sui sistemi bancari.La conclusione principale è che un approccio più convincente alla regolamentazione finanziaria appare necessario, anche se la completa omogeneizzazione dei sistemi finanziari non è un obiettivo da perseguire.Gli attuali approcci nei paesi anglosassoni, basati sulla segmentazione delle attività bancarie, sembrano una scelta giusta, a causa sia delle difficoltà politiche nell'attuare una regolamentazione più rigorosa delle finanze sia della difficoltà pratica di regolamentare un settore pervaso dall'innovazione finanziaria.Tuttavia, sia la regola Volcker sia l'approccio britannico della ring-fencing, soffrono di due limitazioni: il rischio di trasferire ancora più rischi al sistema bancario ombra e la difficoltà nella pratica di distinguere tra attività di copertura legittime e attività speculative proibite.

The work summarises the main literature on the impact of globalisation and of the crisis on banking systems. The main conclusion is that a more compelling approach to financial regulation appears as necessary, though the complete homogenisation of financial systems is not a goal to be sought. The current approaches in the Anglo-Saxon countries, based on the segmentation of banking activities seems a right choice, due to both the political difficulties in enacting a stricter regulation of finance and the practical difficulty of regulating a sector pervaded by financial innovation. However, both the Volcker rule and the British approach of ring-fencing, suffer from two limitations: the risk of transferring even more risk to the shadow banking system, and the difficulty in practice to distinguish between legitimate hedging activities and forbidden speculative activities. 

 
JEL: G01, G18, G28